En W, V o L ¿Cómo evolucionará la crisis?
Muchas han sido las elucubraciones de los expertos sobre el fín de la crisis, el inicio de la recuperación, la vuelta al crecimiento… Muchos de ellos (los menos) auguraban una rápida recuperación, pues tras una fuerte caída, vendría un gran rebote de la economía, argumentaban.
Sin embargo, esto ya está praticamente descartado desde que Banco Mundial, FMI, los gobiernos, las casas de análisis, los gurús de la economía y los indicadores muestran que no habrá inicio de la recuperación hasta al menos, mediados de 2010. Los “brotes verdes” que están marcando los últimos meses en forma de moderación de las caídas en empleo, consumo, producción, precios… están aportando conclusiones cada vez más proclives, como la última de Unicredit o el destacado economista Nuriel Roubini, que apuntan hacia una evolución de la crisis en forma de W.
Según el último informe de Unicredit sobre la crisis, los estímulos fiscales, el impacto de los rescates financieros… seguirán animando los indicadores, pero la mejoría no tendrá fuerza suficiente como para plasmarse en el inicio de una recuperación constante, pues la falta de inversión, ante el descenso de la demanda y al aumento del ahorro familiar no lo permitirán de momento. Por ello, la mayoría de analistas prevén cada vez la recuperación con altos y bajos, similares a los una W.
Los más pesimiestas o “realistas”, como el Nobel Paul Krugman o George Soros, la recesión podría durar hasta varios años, en los que el crecimiento sería prácticamente nulo, al estilo nipón de estos últimos años. La burbuja de precios y deuda habría sido tan grande que en los próximos años el crecimiento serían prácticamente nulo hasta que precios, mercados… se situaras en su valorreal. Sin embargo, éstos argumentan que las medidas de rescate y las políticas fiscales podrían aliviar esta L hacia una forma de crecimiento débil, pero al alza.
Además, tras el rally alcista de los ultimos meses en los parqués, los analistas técnicos auguran próximas y prolongadas caídas en breve. Con lo que podremos volver a comprobar, si los mercados van adelantados a la economía real.
[Escrito por David Laso]
Tags: 
